農(nóng)業(yè)裝備領(lǐng)域投資機(jī)會聚焦六大類 —— 文章正文2017-01-20

   中共中央政治局召開會議再次重點(diǎn)提到“要積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”?？梢钥闯鰜砦覈霓r(nóng)業(yè)供給側(cè)將定位于需求和市場，重點(diǎn)要解決的是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡的問題。

    從現(xiàn)實(shí)情況看，我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平與我國綜合國力極不相稱。三產(chǎn)里面，第一產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)發(fā)展規(guī)模和水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于第二、第三產(chǎn)業(yè)，這也是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的具體表現(xiàn)，補(bǔ)齊農(nóng)業(yè)短板需要長期的努力，在這個過程中，資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)的機(jī)會將長期存在。

   農(nóng)業(yè)裝備投資值得關(guān)注

   若要將農(nóng)業(yè)領(lǐng)域一系列的“十三五”規(guī)劃落地，真正實(shí)現(xiàn)“去庫存、降成本、補(bǔ)短板”，國家必然加大對農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域的政策扶持和財(cái)政投入，按國家政策的實(shí)施節(jié)奏，2017―2020年將是“十三五”規(guī)劃的落地期，對于農(nóng)機(jī)裝備行業(yè)來說，今后三年將是重大項(xiàng)目的集中出臺期和實(shí)施期，也將是資本進(jìn)入農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域重要的參與和布局周期，如果錯過了這個周期，下一個風(fēng)口到來估計(jì)要再等五到十年的時(shí)間。

   相對于農(nóng)業(yè)的其他細(xì)分領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)裝備領(lǐng)域?qū)Y本方的吸引力的確不算大。而在有限的資本跨界進(jìn)軍農(nóng)業(yè)裝備的案例中，無不對產(chǎn)業(yè)整體帶來了巨大的影響。 

   在早期的案例中，北汽福田是典型的跨界競爭者，并且也可以說是純財(cái)務(wù)投資人，是跨界資本進(jìn)入農(nóng)機(jī)后最成功的典范，后來進(jìn)入的東風(fēng)汽車、奇瑞汽車、江淮動力、常發(fā)集團(tuán)等都在效仿福田汽車的投資模式。

   北京福田汽車在重卡業(yè)務(wù)取得輝煌的成功之后，于1989年進(jìn)入農(nóng)機(jī)裝備制造領(lǐng)域，在山東濰坊組建了福田雷沃重工集團(tuán)。其時(shí)正是中國城鎮(zhèn)化剛剛起步，大量農(nóng)村勞動力涌向城市，農(nóng)村勞動力初現(xiàn)短缺的關(guān)鍵時(shí)期，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開始季節(jié)性勞動力缺乏，尤其是每年麥?zhǔn)盏臅r(shí)候，許多城市打工的人要返鄉(xiāng)收小麥，每年到麥?zhǔn)占竟?jié)，城市里很多工廠會停工，福田選擇投資的第一款產(chǎn)品是2公斤喂入量的小麥?zhǔn)斋@機(jī)，目的是解決麥?zhǔn)占竟?jié)勞動力短缺的問題。很快雷沃重工就超越競爭對手一躍成為國內(nèi)收獲機(jī)行業(yè)的老大。之后雷沃重工相續(xù)進(jìn)入拖拉機(jī)、水稻收獲機(jī)、玉米收獲機(jī)、農(nóng)機(jī)具、工程機(jī)械、多缸柴油機(jī)、車橋等全程機(jī)械化和全產(chǎn)業(yè)鏈，2012年銷售規(guī)模超越第一拖拉機(jī)股份公司，成為國內(nèi)農(nóng)機(jī)裝備制造業(yè)的領(lǐng)軍者。2014年雷沃重工開始海外擴(kuò)張，相續(xù)收購意大利農(nóng)機(jī)企業(yè)馬特馬克，國寶級品牌阿波斯和高登尼，從而實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)向全球化企業(yè)的華麗轉(zhuǎn)身。

   更近一些的成功案例，則直接締造了農(nóng)業(yè)裝備領(lǐng)域的另一個巨頭。2014年，中聯(lián)重科聯(lián)手弘毅資本并購奇瑞重工。奇瑞重工是奇瑞汽車在國內(nèi)打造的農(nóng)機(jī)制造業(yè)務(wù)，2009年才進(jìn)入農(nóng)機(jī)領(lǐng)域，但發(fā)展速度和取得的業(yè)績在行業(yè)內(nèi)屬于佼佼者。

   弘毅資本是國內(nèi)頂尖的投資公司，也是中聯(lián)重科的第二大股東，在資本運(yùn)作和國際化戰(zhàn)略方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和資源。聯(lián)想控股旗下的這家投資公司曾在2008年中聯(lián)重科收購“意大利工業(yè)明珠”CIFA公司中發(fā)揮了重要作用，在農(nóng)機(jī)行業(yè)有史以來最大的這筆交易中，弘毅資本“砸”下6.96億元。弘毅資本的加入迅速引起了投資界的高度關(guān)注，外界對弘毅資本的參與并購也出現(xiàn)很多質(zhì)疑。但事實(shí)證明聯(lián)想控股的這家資本眼光獨(dú)到，并購后中聯(lián)和弘毅聯(lián)合對奇瑞重工進(jìn)行改造，并改名為中聯(lián)重工，后來又再次改名為中聯(lián)重科，三年的時(shí)間里，中聯(lián)重科農(nóng)裝業(yè)務(wù)發(fā)展成了可與雷沃重工正面抗衡的農(nóng)機(jī)新巨頭。這筆投資不但在交易中讓弘毅資本實(shí)現(xiàn)十幾倍的收益，另外也直接挽回了弘毅資本在投資中聯(lián)工程機(jī)械業(yè)務(wù)上的損失，可以說是“失之東隅,收之桑榆”。

   以上兩個案例一個是實(shí)業(yè)資本投資實(shí)業(yè)的成功案例，一個是資本和實(shí)業(yè)聯(lián)合投資實(shí)業(yè)的著名案例，兩起投資不但打造了兩個國內(nèi)農(nóng)機(jī)商業(yè)巨頭，而且由于這兩家企業(yè)的競爭，也直接帶動了國內(nèi)農(nóng)機(jī)裝備行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和需求升級換代。

   
農(nóng)機(jī)裝備產(chǎn)業(yè)未來仍是投資窗口期

   對于意欲投資農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域的投資者來說，可能感覺到處都是投資機(jī)會，但事實(shí)上農(nóng)業(yè)領(lǐng)域是最復(fù)雜的一個產(chǎn)業(yè)體系，并且用戶極度分散，產(chǎn)業(yè)組織化水平極低，需求千差萬別，雖然全是機(jī)會，但是就像沙子里的鉆石一樣，不具備慧眼的人永遠(yuǎn)看到的只是沙子。從農(nóng)機(jī)裝備產(chǎn)業(yè)目前的發(fā)展態(tài)勢來說，我們?nèi)钥蓪⑵淇醋魇且粋€不錯的投資標(biāo)的。

   一是由于產(chǎn)業(yè)組織化程度很低，并購整合機(jī)會大量存在。

   2016年，國內(nèi)裝備產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到4500億元，總規(guī)模仍是超越美國位居全球產(chǎn)值最高的國家地位，但行業(yè)集中度很低，行業(yè)呈現(xiàn)小、散、亂、差的特點(diǎn)，10000多家企業(yè)擠在國內(nèi)市場競爭，同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴(yán)重，行業(yè)大而企業(yè)小而不強(qiáng)為跨界資本進(jìn)入農(nóng)機(jī)行業(yè)提供了難得的機(jī)遇。

   反觀歐美國家市場，當(dāng)前行業(yè)集中度非常高，資本已經(jīng)失去了投資的機(jī)會。歐美前5家大型企業(yè)產(chǎn)值占有率超過了50%，拖拉機(jī)制造企業(yè)和收獲機(jī)企業(yè)都不超過十五家，行業(yè)集中度極高，并且?guī)讉€大企業(yè)有可能還會進(jìn)行互相兼并或重組，就象拜耳收購先正達(dá)一樣，不是大魚吃小魚，而是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，美國約翰迪爾一家公司的銷售額就快達(dá)到2000億元，是中國最大的農(nóng)機(jī)公司雷沃重工的10倍。

   二是產(chǎn)業(yè)內(nèi)資本力量弱小，投資者門檻不高。

   看產(chǎn)業(yè)內(nèi)上市公司的數(shù)量就可以說明這個問題。在四大農(nóng)資行業(yè)內(nèi)，2015年農(nóng)藥行業(yè)年產(chǎn)值約5000億元，化肥8200億元，種子150億元，農(nóng)機(jī)4300億元，從上市公司分布數(shù)量看，農(nóng)機(jī)行業(yè)最少，也就是說農(nóng)機(jī)行業(yè)的資本化程度還很低，行業(yè)內(nèi)資本實(shí)力弱小，外來跨界投資農(nóng)機(jī)競爭弱、阻力小。

   新三板代表著一個行業(yè)未來發(fā)展中資本的力量和希望。在農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域，新三板企業(yè)只有區(qū)區(qū)40多家，而整個新三板掛牌企業(yè)即將超過10000家，農(nóng)機(jī)裝備占比連0.005%都不到，這充分表明了農(nóng)機(jī)行業(yè)資本實(shí)力的薄弱和跨界者的機(jī)會。

   三是發(fā)展農(nóng)機(jī)化尚在半途，需求天花板遙遙無期。

   從農(nóng)機(jī)化整體水平看，2016年將達(dá)到65%，當(dāng)前仍處于中級水平，而美國在20世紀(jì)40年代就實(shí)現(xiàn)了農(nóng)機(jī)化，日本和韓國在20世紀(jì)70年代前就實(shí)現(xiàn)了農(nóng)機(jī)化，中國在2020年才能達(dá)到70%的中級化水平，要想完全實(shí)現(xiàn)農(nóng)機(jī)化，參照歐美、日韓國家發(fā)展歷程，中國還需要15―20年的時(shí)間。

   另外與歐美大規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)不同，中國農(nóng)業(yè)規(guī)模小，工業(yè)化程度低，并且農(nóng)業(yè)需求復(fù)雜多樣，種植水平千差萬別，所以實(shí)現(xiàn)農(nóng)機(jī)化需要一個漫長的過程。三大糧食作物農(nóng)機(jī)化水平雖然已經(jīng)較高，但在一些薄弱環(huán)節(jié)和發(fā)達(dá)國家差距仍然很大，后期發(fā)展空間無限。比如植保環(huán)節(jié)，歐美國家98%是機(jī)器和無人飛機(jī)，中國只有5%不到，烘干環(huán)節(jié)，歐美、日韓機(jī)械化水平幾乎100%，而國內(nèi)10%都不到，其他的小品類作物、經(jīng)濟(jì)類作物的農(nóng)機(jī)化水平才剛剛起步，后期投資的空間無限大。

    重點(diǎn)可關(guān)注的六大領(lǐng)域

   要找準(zhǔn)在農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會點(diǎn)，從宏觀層面要深入研究國家農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革以“去庫存、降成本、補(bǔ)短板”為主的大方向;大中觀層面上要向《中國制造2025》規(guī)劃里找機(jī)會：到2025年，農(nóng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到8000億元，國產(chǎn)農(nóng)機(jī)市場占有率95%以上，200馬力以上大型拖拉機(jī)和采棉機(jī)等高端產(chǎn)品占有率達(dá)60%。除此之外，規(guī)劃還明確未來十年大宗糧食作物和戰(zhàn)略性經(jīng)濟(jì)作物生產(chǎn)全程機(jī)械品種齊全，農(nóng)機(jī)裝備信息收集、智能決策和精準(zhǔn)作業(yè)能力顯著提高，形成面向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的信息化整體解決方案。智能播種施肥、植保、收獲機(jī)械等投入使用，化肥和農(nóng)藥用效利用率達(dá)到50%;微觀層面要研究《農(nóng)業(yè)裝備發(fā)展行動方案(2016―2025)》，以及每年的一號文件、動態(tài)的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼政策等。

   整體看，國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的動力引擎已經(jīng)由機(jī)械化設(shè)備轉(zhuǎn)向信息化和服務(wù)，所以資本投向應(yīng)該順著這幾個方面去尋找標(biāo)的。以下幾個方面將是未來農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域的投資熱點(diǎn)，對跨界資本來說，也是機(jī)會點(diǎn)。

   一是農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)，精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)裝備。繼農(nóng)業(yè)機(jī)械之后，信息化技術(shù)將是農(nóng)業(yè)發(fā)展新引擎。根據(jù)農(nóng)業(yè)部信息中心的研究，信息化與農(nóng)業(yè)發(fā)展具有高度正相關(guān)的關(guān)系，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的貢獻(xiàn)率接近10%，與傳統(tǒng)機(jī)械農(nóng)業(yè)相比，精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)最大的特點(diǎn)就是效率提高和成本降低。精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)可以做到每一平米土地進(jìn)行科學(xué)管理、量化灌溉、精準(zhǔn)施肥、動態(tài)管理、實(shí)時(shí)監(jiān)控，極大地提升水、肥、種、地、人工等農(nóng)業(yè)投入的使用效率，對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出、農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)量的提高都有顯著的貢獻(xiàn)。

   從技術(shù)的角度來看，精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)技術(shù)包括而不限于3C技術(shù)(GPS、GIS、RS)等應(yīng)用于農(nóng)田管理、節(jié)水灌溉、耕種收割的實(shí)用技術(shù);硬件方面主要是電子傳感器、實(shí)用監(jiān)控設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械、溫室大棚及設(shè)施農(nóng)業(yè)等農(nóng)業(yè)裝備信息技術(shù)硬件技術(shù);生物育種技術(shù)、種子處理和優(yōu)選技術(shù)等;測土配方施肥、病蟲害快速監(jiān)測技術(shù);智能化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)管理輔助決策支持系統(tǒng);電子商務(wù)、信息化管理系統(tǒng)、特聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等農(nóng)田動態(tài)管理系統(tǒng)和物流系統(tǒng)。

   綜合而言，精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)作業(yè)投資機(jī)會主要在以下幾個環(huán)節(jié)：環(huán)境和動植物生長過程的實(shí)時(shí)監(jiān)控設(shè)備和系統(tǒng);田間作業(yè)時(shí)農(nóng)機(jī)的實(shí)時(shí)監(jiān)控和作業(yè)、土壤、作物信息收集傳感設(shè)備和管理系統(tǒng);大數(shù)據(jù)采集，并且在生產(chǎn)后通過數(shù)據(jù)分析和統(tǒng)計(jì)模型，形成量化和優(yōu)化的決策系統(tǒng)和服務(wù)能力。

   二是全渠道新零售領(lǐng)域。新零售的概念由馬云提出。馬云認(rèn)為，純電商時(shí)代很快會結(jié)束，線上線下加上現(xiàn)代物流合在一起，就能誕生新零售;在新零售時(shí)代，線下企業(yè)必須走到線上去，線上企業(yè)必須走到線下來。

   當(dāng)前農(nóng)機(jī)行業(yè)新零售業(yè)態(tài)發(fā)展條件已經(jīng)初步具備：政策層面，國務(wù)院2015年出臺了“互聯(lián)網(wǎng)+”現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，計(jì)劃在未來三年的時(shí)間里建成覆蓋60萬個行政村的農(nóng)庭網(wǎng)，這將是農(nóng)村電商的大機(jī)遇，2016年“雙11”當(dāng)日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于推動實(shí)體零售創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的意見》(以下簡稱《意見》)正式發(fā)布。專家指出，在“雙11”當(dāng)天發(fā)布《意見》推動實(shí)體零售創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，這對網(wǎng)絡(luò)零售及實(shí)體零售都有獨(dú)特的意義，說明國家將網(wǎng)絡(luò)和實(shí)體放在同等重要的地位，同時(shí)，也有利推新零售。從實(shí)踐和探索角度，農(nóng)機(jī)電商已經(jīng)打下了基礎(chǔ)。行業(yè)內(nèi)的電商公司農(nóng)機(jī)360、農(nóng)機(jī)1688、農(nóng)機(jī)通由以前的資訊網(wǎng)站轉(zhuǎn)為真正的交易平臺，由以前撮合交易，正在向直接交易轉(zhuǎn)變，阿里巴巴、京東等平臺上早已開賣農(nóng)機(jī);從線下看，實(shí)體店硬件基礎(chǔ)扎實(shí)，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，農(nóng)機(jī)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)非常龐大，且質(zhì)地優(yōu)良。比如吉峰農(nóng)機(jī)就在24個省擁有四千多個網(wǎng)點(diǎn)，這是后期線上線下融合、新零售發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。

   有政策的大力支持下，有商家的積極參與，以及跨境資本催化，農(nóng)機(jī)產(chǎn)業(yè)的新零售時(shí)代已經(jīng)來臨。跨界進(jìn)入農(nóng)機(jī)的資本應(yīng)該重點(diǎn)投向那些具備線上線下綜合資源，或者具有開放意識，線上線下良好合作標(biāo)的。

   三是物理防護(hù)領(lǐng)域。物理防護(hù)就是不用化學(xué)藥品化肥，而是用物理的方式來生產(chǎn)糧食。當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域有土壤消毒殺蟲技術(shù)和設(shè)備，比如土壤蒸汽消毒機(jī)、土壤火焰殺蟲機(jī)、土壤電消毒殺蟲機(jī)、土壤超聲波殺蟲機(jī)等;有田間管理設(shè)備，比如太陽能殺蟲燈，太陽能提灌設(shè)備等。

   四是高端種植、養(yǎng)殖設(shè)備。據(jù)國家發(fā)改我國農(nóng)作物秸稈利用潛力委數(shù)據(jù)，我國糧食種植凈利潤很低，以2014年為例：水稻凈利潤204.83元/畝，小麥87.83元/畝，玉米81.82元/畝，但2015年玉米臨儲收購價(jià)最高降了0.13元，綜合各種因素看，農(nóng)民每畝將虧損19元，所以說我國土地密集型農(nóng)產(chǎn)品比較收益一直很低;對比看，經(jīng)濟(jì)類作物、蔬菜瓜果等收入就相對較好。根據(jù)發(fā)改委的數(shù)據(jù)，2014年我國蔬菜每畝凈利潤為2067.78元，是稻谷的10.1倍，小麥的23.6倍，玉米的25.3倍;2014年蘋果每畝凈利潤為3480.85元，是稻谷的17倍，小麥的39.6倍，玉米的42.5倍;“一畝菜十畝糧”，從數(shù)據(jù)看，我國蔬菜、水果、桑麻、水產(chǎn)品等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值、利潤率高，糧食作物則處于劣勢。

   另外，有數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)土地流轉(zhuǎn)畝均地租為500元，南方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)平均水平超過1000元，所以出于利益的考慮，流轉(zhuǎn)了土地的合作社、農(nóng)業(yè)開發(fā)公司肯定會選擇種植棉、油、飼、麻、糖等高收益農(nóng)作物或蔬菜、花卉、瓜果、苗木等高收益的農(nóng)產(chǎn)品。

   所以在農(nóng)業(yè)種植領(lǐng)域后期可重點(diǎn)投資高端種植、養(yǎng)殖業(yè)以及高端種植、養(yǎng)殖所需求的設(shè)備，因?yàn)橹挥懈呤找娴挠脩舨拍芟M(fèi)得起高價(jià)值的設(shè)備。

   五是農(nóng)作物秸稈綜合利用設(shè)備。農(nóng)作物秸稈綜合利用是由社會問題演化出的商業(yè)機(jī)會。國內(nèi)秸稈資源量為年產(chǎn)9億噸，居世界第一位，但綜合利用率還不到15%，大量秸稈被拋棄和焚燒，尤其是焚燒產(chǎn)生的濃煙和毒氣成為產(chǎn)生霧霾的罪魁禍?zhǔn)字?，事?shí)上農(nóng)作物秸稈完全可以轉(zhuǎn)化成清潔能源，變廢為寶。

   在這個領(lǐng)域后面主要關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策和國家、地方大型項(xiàng)目的投資機(jī)遇。

   具體在裝備上主要關(guān)注：秸稈收集、打捆、運(yùn)輸類設(shè)備，如秸稈打捆機(jī);秸稈轉(zhuǎn)化和綜合利用設(shè)備，比如秸稈炭化設(shè)備、秸稈轉(zhuǎn)化成復(fù)合肥技術(shù)和設(shè)備、秸稈壓制設(shè)備、秸稈氣化設(shè)備等;關(guān)注秸稈轉(zhuǎn)化的產(chǎn)品的市場空間和投資機(jī)遇，比如河北、天津、山東、河南等地區(qū)有可能會在農(nóng)村推廣秸稈氣化替代現(xiàn)在的煤，這可能將是個千億級的投資機(jī)會，并且是長期可持續(xù)經(jīng)營的項(xiàng)目。

   六是農(nóng)機(jī)高端、高附加值服務(wù)領(lǐng)域。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域最終的競爭將集中于提供高質(zhì)量的高端綜合服務(wù)，所以在農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域?qū)Ψ?wù)的投資應(yīng)該是著眼于長期培育和遠(yuǎn)期的利益。

   對于資本來講，農(nóng)機(jī)服務(wù)領(lǐng)域可有幾個選擇：投資于銷售前端的融資租賃服務(wù)，這一細(xì)分領(lǐng)域的市場規(guī)模約在1000億元左右;投資于信息咨詢和大數(shù)據(jù);投資設(shè)備保險(xiǎn);四是投資于在線職業(yè)培訓(xùn)和教育;投資于知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和交易。

   以上六個方面，農(nóng)機(jī)高端、高附加值服務(wù)領(lǐng)域除融資租賃已經(jīng)在推廣外，其他的領(lǐng)域還是一片空白，等待資本和產(chǎn)業(yè)結(jié)合去激活商機(jī)。而目前話題熱度很高的農(nóng)業(yè)無人機(jī)領(lǐng)域似乎有些虛火過旺，資本方還需審慎。