國際礦商續(xù)演拖垮我國鐵礦戲碼 —— 文章正文2015-12-04

　　盡管鐵礦石價格不足以支撐生產(chǎn)成本，但國際鐵礦石巨頭用產(chǎn)能優(yōu)勢試圖完全拖垮我國鐵礦的戲碼還在繼續(xù)上演。價格似乎已經(jīng)不再是他們的優(yōu)先考量。
　　國際礦業(yè)巨頭必和必拓7月23日給本報記者發(fā)來的年報顯示，其已超額完成2015財年(2014年7月至2015年6月)鐵礦石產(chǎn)出目標，并稱受益于規(guī)模擴產(chǎn)，本財年產(chǎn)量將繼續(xù)增長。
　　這個消息為原本需求疲軟的市場帶來壓力。多家機構(gòu)預(yù)計，鐵礦石產(chǎn)能過剩、價格低位的局面將長期維持。
　　鐵礦石價格持續(xù)下跌，對那些高成本運營的國產(chǎn)礦來說，無疑是場災(zāi)難。
　　當部分國產(chǎn)礦不斷出局之時，一些有實力的國際礦商早已瞪大了眼睛，鉚足了勁兒，試圖通過擴產(chǎn)最大可能地占領(lǐng)那些有限的市場空缺。

國際巨頭繼續(xù)擴產(chǎn)
　　在截止到6月30日的財年里，必和必拓西澳鐵礦石項目總產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的2.54億噸，增幅13%，而產(chǎn)出目標為2.5億噸。
　　“在2016財年，生產(chǎn)效率的提高將成為西澳鐵礦石項目產(chǎn)出增長的惟一動力，產(chǎn)量增幅預(yù)計為7%，單位成本預(yù)計降至每噸16美元。”必和必拓首席執(zhí)行官Andrew Mackenzie表示。
　　該集團還稱，生產(chǎn)效率進一步提高會將未來年產(chǎn)量提升至2.9億噸。其在4月份推遲了一港口項目，該項目本預(yù)計2017年中旬將產(chǎn)量提高至2.9億噸。
　　另外，必和必拓還稱，其將投資2.4億美元升級西澳大利亞海上鐵礦石設(shè)施。這些資金將用來購買6艘拖船，并在黑德蘭港建設(shè)一座新的拖輪碼頭，預(yù)計2016年三季度完成建設(shè)。
　　必和必拓鐵礦石業(yè)務(wù)主管Jimmy Wilson表示，這一項目將保證公司安全地滿足拖運服務(wù)需求，有效管理黑德蘭港所有用戶運輸風險。2015財年，必和必拓通過黑德蘭港預(yù)計出口2.5億噸鐵礦石。
　　然而，面對洪水猛獸般的供應(yīng)，需求市場卻難求，令鐵礦石價格哀鳴不已。當前，諸如高盛等大投行均對鐵礦石市場表示悲觀，認為全球供應(yīng)過剩進入了第二個年頭。其還稱，未來兩個季度，中國鋼鐵廠疲弱需求與不斷攀升的海運鐵礦石相比相形見絀。
　　高盛在報告中指出，雖然中國房地產(chǎn)市場回暖，同時基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)取代房地產(chǎn)成為最大的鋼材需求大戶，但下半年的改善不足以支撐鐵礦石市場。未來，鐵礦石將從今年三季度的每噸49美元跌至明年二季度的每噸44美元。
　　另外，高盛預(yù)測未來兩個季度海運供應(yīng)將持續(xù)增加，從而超過中國需求。高盛稱，其團隊近期到中國進行了調(diào)查，并對銀行、開發(fā)商和鋼鐵、礦業(yè)和建筑材料領(lǐng)域的生產(chǎn)商進行了走訪。雖然這些接受調(diào)查的人士認為下半年需求將好轉(zhuǎn)，但不足以支撐市場，因為海運供應(yīng)增加。 
　　高盛預(yù)測，澳海運量將從今年的7.64億噸增至明年的7.85億噸，巴西海運量從3.67億噸增至4.11億噸。而全球需求將在今年萎縮1.3%，明年擴大1.1%。
　　此外，非洲最大的鐵礦石生產(chǎn)商Kumba Iron Ore Ltd近日稱，今年上半年其利潤下滑61%，同時2006年上市以來首次削減股息。該公司也預(yù)測鐵礦石價格仍將承壓。 

供應(yīng)過剩將長期維持
　　盡管鐵礦石價格一度跌到2009年以來最低水平，但國際礦業(yè)巨頭們依然在提量的道路上高歌猛進，沒有壓產(chǎn)提價的跡象。
　　包括必和必拓、淡水河谷以及力拓集團在內(nèi)，一批礦產(chǎn)商都在進行積極擴張，而隨著最大買家中國的需求陷入停滯，這些額外的產(chǎn)出都在加劇全球供應(yīng)過剩的局面。
　　必和必拓指出，今年1月~6月份，其鐵礦石產(chǎn)品的均價是每噸53美元，相比半年之前的每噸70美元下降了24%。
　　悉尼分析師大衛(wèi)·倫諾克斯（David Lennox）在必和必拓聲明發(fā)布之后指出，“每噸50美元的鐵礦石對于他們而言還是有相當不錯的利潤率。肯定是沒有之前那么好了，但他們還是能掙到錢的，這才是關(guān)鍵所在。”
　　必和必拓最新公布的產(chǎn)量報告顯示，今年二季度公司完成鐵礦石產(chǎn)量6009萬噸，同比增6%，環(huán)比增2%，2015財年(截至2015年6月30日)全年產(chǎn)量超標激增14%，至2.33億噸，達創(chuàng)紀錄水平。
　　淡水河谷一季報也顯示，公司鐵礦石本季度產(chǎn)量達7450萬噸，其中卡拉加斯礦區(qū)達2750萬噸，均創(chuàng)同期最高紀錄。FMG、力拓等公司也在擴建采礦點和運輸港口。
　　巨頭齊增產(chǎn)能的做法，目的之一是為了降低單位生產(chǎn)成本。
　　力拓曾在今年初提出，有望在2017年前提高年產(chǎn)量至3.5億噸，從而在2020年把出口到中國的鐵礦石成本壓低至每噸35美元。
　　彭博金屬與礦業(yè)行業(yè)分析師朱軼向媒體表示，“到目前為止，全球三大礦商依然盈利，且有激進的增產(chǎn)計劃，但每噸利潤少　了，靠量大維持。”
　　行業(yè)薄利開始導致一些高成本的非主流礦山倒閉退出，就連澳洲大礦阿特拉斯(Atlas)今年4月份也一度宣布停產(chǎn)。
　　據(jù)長江證券不完全統(tǒng)計，2015年，海外非主流礦已經(jīng)退出或預(yù)計退出產(chǎn)能總計達到7600萬噸。
而在國內(nèi)，伴隨中央對企業(yè)環(huán)保監(jiān)督力度的加大，我國陸續(xù)清退了一部分高成本污染型落后產(chǎn)能，跌價也逼迫行業(yè)內(nèi)部開始

市場化整頓。
　　在此背景下，多家機構(gòu)此前預(yù)估，全球鐵礦石供應(yīng)過剩局面將持續(xù)。彭博分析師朱軼稱：“根據(jù)海外各大礦山的投產(chǎn)情況，到2017年以前，全球鐵礦石供大于求的趨勢不會發(fā)生變化。”
　　高盛在最近的一份報告中同樣表示，未來兩個季度海運鐵礦石供應(yīng)可能會超過中國鋼廠疲弱的需求量。根據(jù)摩根士丹利數(shù)據(jù)，全球鐵礦石供應(yīng)將從目前的5810萬噸提高到2020年的8320萬噸。
　　除了供給過剩，需求疲軟也大幅侵壓了鐵礦石價格。高盛繼續(xù)看跌未來4個季度的鐵礦石價格，預(yù)計今年9月末將跌至每噸49美元，到2016年二季度將進一步跌至每噸44美元。盡管中國的住宅開工量出現(xiàn)反彈，并且基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)超越房地產(chǎn)成為最大鋼鐵消費市場，但今年下半年的改善可能還不夠強勁，不足以支撐鐵礦石價格。

國內(nèi)鐵礦日子不好過
　　忙著擴產(chǎn)的不止必和必拓一家。公開報道顯示，澳洲另一礦山力拓在澳大利亞運營的鐵礦石年產(chǎn)能已較預(yù)期計劃早兩個月提高至2.9億噸，并預(yù)計2017年前在澳大利亞的鐵礦石年產(chǎn)能達到3.6億噸；巴西淡水河谷年產(chǎn)量2018年后將從去年的3.06億噸增至4.5億噸。
　　由于中國在世界鐵礦石貿(mào)易量中的占比很大，只要中國進口還在旺盛增長，全球鐵礦石需求局面就不會糟糕。
　　但隨著大型礦山陸續(xù)擴產(chǎn)、中國鋼鐵需求增速放緩，鐵礦石市場正由“賣方市場”逐步轉(zhuǎn)入“買方市場”。
　　必和必拓表示，不會對鐵礦石產(chǎn)量有任何的限制，從經(jīng)營理念講，其有這個生產(chǎn)能力，就要最大化利用這個生產(chǎn)能力，滿負荷生產(chǎn)，前提是市場價格高于成本。
　　分析人士稱，未來十年內(nèi)優(yōu)質(zhì)鐵礦石依然會來自現(xiàn)有的大型鐵礦山，這些礦主要在澳大利亞和巴西。以必和必拓為例，未來可以在非常低的成本下擴產(chǎn)，這個產(chǎn)量可以維持100年。
　　“他們是寄希望于用成本優(yōu)勢把中國和印度等國家高成本的礦擠出市場。”行業(yè)人士分析稱，因為礦山企業(yè)不止必和必拓一家，他們?nèi)绻x擇減產(chǎn)或者壓縮產(chǎn)能，就意味著是給其他同行讓出了市場份額。
　　國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的專家認為，礦價大幅跌落并非所謂市場嚴重供大于求，而在于深藏其后的世界礦業(yè)巨頭的深謀遠慮：試圖通過價格戰(zhàn)遏制競爭對手，維護其壟斷地位與定價權(quán)。
　　專家表示，放眼當今世界，確實沒有多少鐵礦企業(yè)能夠以30美元/噸~40美元/噸的超低成本生產(chǎn)，不僅國內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)完全成本遠遠高出這一水平，即便是我國境外投資的鐵精礦，到岸成本也大多在100美元左右。
　　中國的礦山企業(yè)并不愿意坐以待斃。2014年3月18日，首個《中國鐵礦中長期發(fā)展規(guī)劃》的編制工作在北京啟動，目前已基本定型。根據(jù)規(guī)劃，未來10年，我國將著力培育大型礦業(yè)集團，并力爭使國產(chǎn)礦比例達到50%以上，從而破解鐵礦石原料高度依賴進口的困難局面。
　　2015年4月8日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，在全國范圍清理規(guī)范涉企收費、下調(diào)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價和工商業(yè)用電價格、依法適當降低鐵礦石資源稅征收比例，多措并舉減輕企業(yè)負擔，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
　　會議確定，為改善鐵礦石企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展和升級、保障國家資源供應(yīng)安全，自5月1日起，依法適當下調(diào)鐵礦石資源稅征收比例，按規(guī)定稅額的40%征收。
　　但相比當下慘淡的鐵礦石市場，這種調(diào)整釋放的信號仍然是“救命”的。