電氣設(shè)備行業(yè):多方推動,密集建設(shè),喜看特高壓豐收大年 —— 文章正文2015-12-21

多方推動,四因素促特高壓建設(shè)。經(jīng)濟(jì)保增長之際,基礎(chǔ)建設(shè)投入增加,作為能源輸送主干道,今年特高壓建設(shè)投資居歷年之最。創(chuàng)生態(tài)文明,大氣污染防治行動計劃推動12條能源輸送通道建設(shè),特高壓成治理霧霾的重要手段。加大清潔能源輸送能力,特高壓線路有望提升風(fēng)、光、水能發(fā)電利用率。中國制造轉(zhuǎn)型升級之期,特高壓建設(shè)構(gòu)成高端裝備制造業(yè)升級需求,亦是中國制造走出國門的排頭兵。

密集建設(shè),在建特高壓線路創(chuàng)歷史新高。2014年,4條特高壓投入運行,是投運線路最多的年份。2015年,4條特高壓開工建設(shè),則是投建線路最多的年份。今年在建特高壓線路達(dá)7條之多,居歷史最高水平。國家電網(wǎng)力推6交8直特高壓線路規(guī)劃,未來行業(yè)需求有穩(wěn)定增長空間。

優(yōu)中選優(yōu),中標(biāo)分布情況揭示受益標(biāo)的。結(jié)合2015年最新開標(biāo)的4條特高壓中標(biāo)的分布情況,中國西電產(chǎn)品覆蓋直流特高壓和交流特高壓一次設(shè)備領(lǐng)域,特變電工和保變電氣分別在變壓器、電抗器領(lǐng)域獲最大市占率,平高電氣在組合電器領(lǐng)域占有最大份額,長高集團(tuán)在隔離開關(guān)和接地開關(guān)領(lǐng)域中標(biāo)數(shù)量最多。從價值鏈的角度看,中國西電中標(biāo)環(huán)節(jié)皆屬高價值環(huán)節(jié),價值占比皆列第一,平高電氣、特變電工在交流特高壓和直流特高壓分列第二。

建議關(guān)注中國西電(601179)。特高壓產(chǎn)品市占率及價值占比最高的企業(yè),特高壓領(lǐng)域龍頭。國內(nèi)唯一可研發(fā)生產(chǎn)特高壓全套一次設(shè)備的企業(yè),標(biāo)的稀缺。與國際電氣設(shè)備巨頭GE建立戰(zhàn)略合作關(guān)系,增發(fā)7.7億股,引資GE成為中國西電第二大股東。受益一帶一路及GE合作,海外業(yè)務(wù)進(jìn)展積極,與俄羅斯國家電網(wǎng)公司簽訂合作協(xié)議。財富證券