行業(yè)低迷 礦企另覓他徑削減負(fù)債 —— 文章正文2015-12-04

       一種原本小范圍內(nèi)運(yùn)用的礦業(yè)融資形式正逐漸成為負(fù)債礦商的新寵，這一現(xiàn)象再度反映出礦業(yè)的不景氣局面，這個(gè)行業(yè)經(jīng)歷大宗商品低潮考驗(yàn)已有四年。

世界第三大礦企嘉能可正在商談通過所謂的“產(chǎn)出/資金流融資交易”籌集逾10億美元資金。此前世界第一大黃金生產(chǎn)商barrickgold以及多元化礦企teckresources也進(jìn)行了這樣的融資交易。

在股東、評級機(jī)構(gòu)以及貸款機(jī)構(gòu)敦促礦企削減債務(wù)之際，預(yù)計(jì)還會出現(xiàn)更多的這類交易，因?yàn)楫?dāng)前大宗商品價(jià)格前景黯淡，而出售資產(chǎn)、減少派息以及增發(fā)股票等其他工具對于減債又不夠給力。

目前為止這種融資形式用得最多的是中型礦企，這些礦企要取得資本以扶持礦業(yè)項(xiàng)目的選擇比較有限。在這種融資形式中，礦企要用未來的部分產(chǎn)出換取前期資金。

排名靠前的世界大礦企現(xiàn)在都準(zhǔn)備采取這種融資形式，為了減債未來他們需要放棄一部分未來產(chǎn)出、收益以及現(xiàn)金流。這表明這些礦企已經(jīng)沒有多少路可選。

“這是目前的一個(gè)時(shí)代特點(diǎn)。”bmocapitalmarkets分析師andrewkaip說。

“股權(quán)市場融資在很大程度上已經(jīng)關(guān)閉,礦產(chǎn)業(yè)者尋找其它融資途徑。很不幸，這樣的途徑是沒有辦法的辦法。”

美國royalgold、多倫多的franco-nevada以及溫哥華的silverwheaton等提供產(chǎn)出/資金流融資的公司表示，從來還沒有像現(xiàn)在這么忙碌過。

“我們從沒見過市場像過去六個(gè)月里這般吸引人，”royalgold執(zhí)行長tonyjensen說。

silverwheaton的執(zhí)行長randysmallwood表示，目前這些產(chǎn)出/資金流融資當(dāng)中，多數(shù)資金用途是為了改善資產(chǎn)負(fù)債表。

“看一下所有我認(rèn)為有吸引力的融資機(jī)會?？傄?guī)模大約在40-50億美元之間，”smallwood在金礦業(yè)年度大會--丹佛黃金論壇上表示。

所有這三家公司的執(zhí)行長都預(yù)測，產(chǎn)出/資金流融資公司可能不得不聯(lián)手完成交易，因?yàn)榻灰滓?guī)模過大，任何一家公司都無力獨(dú)自吃下。

三家公司，礦產(chǎn)業(yè)者不喜歡銀團(tuán)方式，這會讓交易的競爭力降低，增大融資成本。