供給側(cè)改革刺激有色板塊大漲 —— 文章正文2016-03-03

本周三國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的普漲行情，其中有色金屬板塊領(lǐng)漲，滬銅上漲2.65%，滬鎳上漲2.57%，滬鋅上漲超過了1%；前幾個(gè)交易日連續(xù)上漲的黑色系產(chǎn)品繼續(xù)上漲，其中鐵礦石漲2.8%，瀝青漲4.54%。

在有色價(jià)格反彈、A股大盤反彈雙重利好促進(jìn)下，有色股周三表現(xiàn)強(qiáng)勁，漲停股的數(shù)量超過20只；其中，銅業(yè)采掘股領(lǐng)漲，云南銅業(yè)、銅陵有色、江西銅業(yè)三大銅股集體漲停；廣晟有色、中金嶺南雙雙漲停；豫光金鉛等鉛鋅概念股、宏達(dá)股份等有色加工產(chǎn)銷股亦跟隨漲停。有色股中，黃金采掘板塊漲幅有限，受到了國(guó)際金價(jià)沖高回落的不利影響。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)，對(duì)于全球有色金屬價(jià)格的回暖起到了引導(dǎo)作用：美國(guó)新公布的2月制造業(yè)PMI強(qiáng)于預(yù)期，進(jìn)一步證實(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，改善美國(guó)銅消費(fèi)的預(yù)期。隔夜交易日中，倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)增倉(cāng)比較積極，“多頭”操作重回優(yōu)勢(shì)。除此之外，近期貴金屬價(jià)格位于高位波動(dòng)，也對(duì)有色金屬市場(chǎng)有一定的促進(jìn)。

有色股反彈，是國(guó)家去產(chǎn)能化、供給側(cè)改革利好政策的提前反應(yīng)。對(duì)比鋼鐵企業(yè)，有色股2015年業(yè)績(jī)以大幅度下跌為主，但虧損企業(yè)的占比并不算高，市場(chǎng)已經(jīng)部分消化了年報(bào)（預(yù)期）業(yè)績(jī)下跌的不利影響。另外，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖、部分城市房?jī)r(jià)暴漲也對(duì)有色板塊有一定的利好觸動(dòng)，有色金屬的主要用途也在房地產(chǎn)建筑行業(yè)。

華泰期貨（廣州）的張晟認(rèn)為：有色金屬短線反彈走勢(shì)可能延續(xù)，銅價(jià)等有進(jìn)一步的技術(shù)反彈要求，但整體不改2016年低位震蕩的熊市格局，其未來反彈幅度可能還不如近三個(gè)月超跌反彈的鋼鐵幅度；鋼鐵系期貨、現(xiàn)貨近3個(gè)月反彈幅度均在20%上下。有色股價(jià)的未來走勢(shì)與政策面、資產(chǎn)重組的關(guān)聯(lián)度更大，有色金屬價(jià)格只是決定其業(yè)績(jī)的主要因素，業(yè)績(jī)與股價(jià)并沒有一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系。